Google, Facebook, Nike e Inditex son nuestros valores favoritos

Durante los últimos cinco años los inversores en el fondo Robeco Global Consumer Trends Equities han ganado un 8% más que su índice de referencia (MSCI AC World). La rentabilidad media de 2009 a 2013 se sitúa en el 27,6%. Para su gestor, Jack Neele, la clave es “elegir la mejor compañía de cada actividad”.

Pregunta. Rentabilidades pasadas no aseguran las futuras… ¿Podrá mantener esos ratios?
Respuesta. Si se miran los rendimientos históricos del fondo, son extraordinariamente buenos. La rentabilidad es cercana al 10% en los últimos cinco años. Este año podría ser algo inferior, un 8%. La bajada de los precios de los carburantes, que supone que las familias dispongan de más dinero para gastar, beneficiará a las compañías que componen el fondo. Esperamos buenos datos de venta en las campaña de Navidad.

P. ¿Cuál es la filosofía de inversión?
R. Somos inversores a largo plazo. Buscamos tendencias de crecimiento y diversificamos sin sacrificar la rentabilidad. Apostamos por compañías, no por mercados bursátiles, y elegimos el ganador en cada sector. Invertimos por convicción, no siguiendo los índices.

P. ¿La inversión en acciones de consumo es una moda o una estrategia de futuro?
R. Invertimos a nivel global, elegimos las mejores compañías en cada sector. Comprobamos que las grandes marcas se están convirtiendo cada día en empresas más potentes, como Starbuks, Inditex, Nestlé o Nike.
Apostamos por el consumo emergente, debido al crecimiento de las clases medias al pasar muchos países de una economía rural hacia una urbana. Y también vemos una digitalización del consumo. Vemos recorrido en compañías como Google, Facebook, Mediatek y, a más largo plazo, en empresas de consumo más defensivo, como alimentación, papel higiénico, ropa (Victoria’s Secret), perfumería (Estée Lauder), viajes o artículos de lujo (Prada o Ferragamo).

P. Dentro de las economías emergentes, ¿cuáles son sus favoritas?
R. Vemos más oportunidades en China que India porque irá aumentando la renta, lo que favorecerá el gasto en consumo. En el mercado bursátil indio las acciones están caras, aunque es posible que a medio plazo aumentemos las apuestas en India. En nuestra cartera tenemos una compañía con gran presencia en Latinoamérica, Priceline, que gestiona las tiendas duty free de la zona.

P. ¿Tienen algún banco?
R. No invertimos en bancos. Nuestra exposición al sector financiero es a través de Visa, MasterCard o PayPal. La realidad es que cada vez más los clientes pagan menos con dinero en efectivo y más con tarjetas.

P. Además de Inditex, ¿tienen algún otro valor español?
R. No invertimos por distribución geográfica sino que elegimos las mejores compañías independientemente de dónde sean. Soy holandés y no tenemos ninguna empresa holandesa en la cartera. Tuvimos también Jazztel hasta que la compró Orange.

P. ¿Qué opina de la inversión alternativa?
R. Hay fondos indexados que siguen el mercado con un coste muy barato para el inversor y otros que toman sus propias decisiones, sin seguir ningún índice. Lo negativo de los hedge funds es que suelen tener comisiones muy altas y en el pasado reciente han tenido rendimientos bajos. Es muy difícil encontrar un fondo alternativo realmente bueno.

P. ¿Cómo aconseja a sus amigos elegir un buen fondo?
R. Debe pertenecer a buena casa, que tenga equipos de investigación y análisis en todo el mundo. Hay que conocer la estrategia de inversión y saber si encaja con el perfil de riesgo de quien lo contrata. El gestor no debe estar muy influido por el corto plazo, porque el mercado sobrerreacciona en momentos puntuales al alza o a la baja, como ha ocurrido últimamente. Tampoco debe hacer mucho trading porque perjudica al fondo.

“A diez años todas las compañías suben”

Para Jack Neele, la inversión en acciones no es un casino sino la mejor alternativa a largo plazo. Insiste en que “a un día puedes no acertar qué va a hacer el mercado, pero si miras a cinco años es muy probable que haya subido, y a diez años, casi todos los valores habrán subido”.

El gestor del fondo Robeco Global Consumer Trends Equities, uno de los tres más vendidos en España por la firma holandesa, recalca: “La renta variable es mejor inversión que los bonos o los depósitos”. En pensiones, opina que “es necesario apostar por las acciones porque hay que rentabilizar el dinero durante un largo periodo, no se puede tener en la cuenta corriente”.

Al 30 de septiembre el volumen de activos suscritos por los españoles en esta casa superaba los 2.003 millones de euros, según los datos facilitados por Inverco. De esta cifra, 1.714 millones correspondían a fondos de renta variable. Otros dos fondos de Bolsa superventas son Robeco US Premium Equities y US Large Cap Equities.

Aunque no es un experto en Bolsa española, reconoce que “la economía lo está haciendo mejor que otros países del entorno europeo”. Se muestra optimista también porque los bancos han salido razonablemente bien en los test de estrés europeos. Concluye que “hay que diversificar en varios mercados, pues es la mejor forma de evitar perder mucho dinero”.

A nivel mundial, la compañía tiene 223.000 millones de euros bajo gestión y es la primera gestora en inversión socialmente responsable. Su brazo derecho, Robeco SAM, audita las compañías que forman parte del índice DowJones Sustainability.

Fuente: http://com.cincodias.feedsportal.com/c/33500/f/624600/s/40861852/sc/36/l/0Lcincodias0N0Ccincodias0C20A140C110C140Cmercados0C14159910A770I0A381330Bhtml/story01.htm